Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, thị trường đã phản ứng vào thứ Sáu và thứ Hai với những biến động giá cả có thể hiểu được, làm dịu đi nỗi lo ngại về một bong bóng kinh tế ít nhất là trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư đã thể hiện khả năng đưa ra phán đoán có cơ sở mặc dù mức đánh giá cao của cổ phiếu. S&P 500 đã chứng kiến mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng Giêng vào thứ Sáu, tuy nhiên một sự giảm gần 1,5% mỗi ba tháng là không đáng kể so với những thị trường bong bóng thực sự.

Thú vị là giá cổ phiếu và lợi suất trái phiếu đã giảm, trong khi dầu và vàng tăng lên, phản ứng trước những lo ngại về một cuộc đáp trả từ Iran chống lại Israel. Tuy nhiên, những diễn biến này đã đảo ngược khi rõ ràng Iran không tìm kiếm sự leo thang xung đột. Điều này cho thấy thị trường không hành động hoàn toàn phi lý. Trong một bong bóng tài chính, tin tức xấu sẽ được bỏ qua hoặc sẽ có tác động lớn, bởi chúng buộc nhà đầu tư quay trở lại với các phương pháp đánh giá truyền thống.

Mặc dù có những dấu hiệu an tâm, cũng có bằng chứng về sự sôi động tăng cao của thị trường, điều tiêu biểu cho thị trường bong bóng. Trong năm cuối cùng của bong bóng dotcom, chỉ số trung bình của VIX, một thước đo cho sự biến động dự kiến, nằm cao hơn hẳn mức trung bình lâu dài. Ngày nay cũng vậy, có những biến động thị trường cực đoan, như sự dao động giao dịch mạnh mẽ tại Trump Media & Technology.

Ngoài ra, hành vi của nhà đầu tư cho thấy dấu hiệu của sự phấn khích thái quá. Tâm trạng của nhà đầu tư theo các cuộc khảo sát là rất tích cực, gần như là euphoria. Những người lạc quan chiếm ưu thế rõ rệt so với những người bi quan, điều này là lý do để thận trọng, bởi vì khi các nhà đầu tư đã quá hạnh phúc, thì việc làm cho họ hạnh phúc hơn nữa trở nên khó khăn.

Có vẻ nghịch lý khi tìm kiếm tin tức tốt trong những biến động thị trường do khả năng xảy ra chiến tranh ở Trung Đông. Nhà đầu tư nào cho rằng khả năng xung đột leo thang là cao nên đầu tư vào dầu mỏ, vàng hoặc trái phiếu. Nhưng hãy cẩn trọng: Đặt cược vào các biến động địa chính trị vô cùng khó khăn. Đối với nhà đầu tư, các sự kiện cuối tuần nên được xem xét như một dịp để suy ngẫm về việc liệu thị trường chứng khoán có quá nhiều bong bóng không.